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bwin赌城:《“泰”周到》4.16- 4.20华泰周观点精粹

时间:2018-4-17 15:34:55  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:春节以来,央行的货币政策看似矛盾,既释放短端流动性又通过定向降准与PSL放量等方式释放长端流动性,也有跟随美联储提高逆回购利率和提高存款上限自律管理的容忍度等紧缩政策。我们认为年初以来,国际收支平衡和金融稳定在货币政策几个最终目标中相对弱化,而稳增长和控通胀两个最终目标逐渐显现出...
春节以来,央行的货币政策看似矛盾,既释放短端流动性又通过定向降准与PSL放量等方式释放长端流动性,也有跟随美联储提高逆回购利率和提高存款上限自律管理的容忍度等紧缩政策。我们认为年初以来,国际收支平衡和金融稳定在货币政策几个最终目标中相对弱化,而稳增长和控通胀两个最终目标逐渐显现出了市场预期的变化,货币政策当前希望解决的核心问题是不要出现融资的坍塌,并进一步演进为解决商业银行的负债端问题。由此我们认为,央行持续大幅紧缩的可能性明显在降低。
美国对叙利亚军事行动可能加大油价超预期上行风险
目前中东地缘政治局势高度紧张和复杂,明线是美俄两方在叙利亚角力,暗线是沙特和伊朗互相争斗,而美国和俄罗斯又分别是沙特和伊朗的后盾,我们认为局势有进一步激化的风险,油价短期存在继续上行的可能。我们之前重点提示,今年油价上行的风险点在于美国政治军事力量参与中东地缘政治、激化区域局势,目前已得到初步验证。未来可能进一步推升油价的风险点包括:沙特和也门的军事摩擦、伊朗可能再度遭到西方制裁,限制其原油出口、叙利亚局势升级成局部战争等。

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