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bwin线上娱乐场:A股底在何处?公私募基金判断有分歧

时间:2018-6-25 14:48:37  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 近期,贸易摩擦叠加股市融资压力与流动性风险引发A股市场巨幅震荡。截至6月22日收盘,沪指虽小幅回升0.49%,但仍失守2900点;创业板指走势略强,收盘上涨1.84%,维持在1500点上方。 尽管市场悲观情绪延续,但公募和私募基金却普遍对A股后市持乐观态度。具体来看,公募基金大...

    近期,贸易摩擦叠加股市融资压力与流动性风险引发A股市场巨幅震荡。截至6月22日收盘,沪指虽小幅回升0.49%,但仍失守2900点;创业板指走势略强,收盘上涨1.84%,维持在1500点上方。

    尽管市场悲观情绪延续,但公募和私募基金却普遍对A股后市持乐观态度。具体来看,公募基金大多认为短期市场仍将维持震荡态势,长期则有望出现修复行情;私募基金则更乐观,认为市场已经触底,很快就会反弹。

    公募:不确定性仍存,重点关注消费板块

    我国历史上曾出现过四次上证综指向下击穿3000点的情况。综合来看,之前四次上证综指跌破3000点大多发生在市场大涨之后,存在内生回调需要。从统计数据来看,四次上证综指跌破3000点后的一个月,上证综指均持续下跌,继续释放回调压力。但四次上证综指跌破3000点后的三个月,除第一次A股市场由6124点开启极限下跌模式外,其余三次上证综指均企稳回升,市场得到喘息机会。

    相较于前四次大跌,本次上证综指跌破3000点前,市场并未出现明显拉升,估值也处于历史低位。富国基金从这个角度判断,短期市场情绪需要宣泄,A股可能还存在调整空间。但在情绪宣泄充分后,随着政策善意的释放,市场中期有望如前四次一样企稳,而长期则有望出现修复行情。

    考虑到未来贸易摩擦等外部不确定性,短期或抑制市场的风险偏好。海富通基金预计市场短期将维持震荡态势,整体偏谨慎,金融去杠杆仍是政策推进的方向,但近期央行扩大MLF 担保品范围,可能对后续心态有所修复,市场或有结构性机会。

    在资产配置上,多家公募基金推荐重点关注消费板块。前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,大盘跌破3000点之后,市场在加速探底,一些优质个股有望逐渐企稳回升。在调整中,消费白马股表现相对强劲。至于调整什么时候能结束,一是取决于中美贸易摩擦后续进展,二是市场资金面会不会得到改善。现阶段,一是要控制仓位,二是持有消费白马股等防御性板块,来应对市场波动。

    中欧基金提倡均衡配置,淡化风格,自下而上挖掘具备长期投资价值的个股。其中,大市值消费白马、低估值周期龙头,以及具备较强防御属性的公用事业标的值得关注。

    国投瑞银基金则强调在低位寻觅符合以下标准的机会:现金流较好、负债率低、业绩持续性强的公司。建议逐步核心配置消费领域,中长期配置错杀的科技公司。

    和上述公募基金观点不同的是,博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为虽然股市或处于阶段底部,但拐点难测,建议逐步从消费里分流,优化结构。他还建议保持中性,结构上分散配置,可考虑逐步止盈消费,关注金融地产、周期和科技等板块。


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